高盛警告不要过早淡化衰退风险 投资者对美联储降息押注可能过于大意

策略师表示，高盛过于投资者对美联储可能提前降息来提振疲软的警告降息美国经济或许抱有太大信心。

“如果研究一下欧美周期性资产的不过重新定价，我们认为市场基于对货币政策会更为宽松的早淡资预期，可能有些太大意，化衰且过早地淡化了经济衰退风险，退风”策略师Cecilia Mariotti等人在8月1日的险投报告中写道。

美联储上周表示将在某一时刻放缓加息步伐，对美大意不管是联储科技股还是新兴市场货币悉数上涨。随着政策弹性加大，押注市场对风险资产的高盛过于需求随之增加，认为低利率机制的警告降息回归将对其构成支撑。

看涨的不过投资者认为，美国消费者信心弱于预期，早淡资以及第二季度GDP收缩都是化衰美联储可能提早放松货币政策的原因。美国国债收益率也在下跌，彭博美元即期指数已跌至1个月低点。

但高盛与彭博经济研究和基金经理Nuveen的观点一致。他们认为，交易员大举押注美联储将在2023年开始降息，市场现在可能比今年任何时候都更容易受到误导。7月份触及历史新高的欧元区通胀以及美国核心通胀高于预期，支撑了这一观点。

“我们认为，如果通胀还是难以降温，经济增长出现意外，经济活动放缓导致衰退持续时间更长/程度更深，市场将容易受到意外鹰派立场的影响，”高盛策略师写道。